書摘三：

給資產(chǎn)鍍上一層金 通脹猛于虎

關(guān)于黃金，在倫敦流傳著這樣一個故事：100年前，1盎司（約31克）黃金在倫敦可以定制一套上好的西裝；100年后的今天，1盎司黃金在倫敦依然可以定制一套上好的西裝。而100年前，幾十英鎊就能買到一套西裝，但是現(xiàn)在卻只能買到一只袖子。這就是黃金購買力經(jīng)得起歷史磨礪的有力證據(jù)。而長久以來，金價不斷地上漲，并不是黃金價值的增長，而是全球貨幣超發(fā)導(dǎo)致的購買力正在下降。

如此，無論國家央行還是個人，將黃金納入資產(chǎn)配置，的確可以避險以及對抗通脹。相信，這幾年，CPI、PPI(生產(chǎn)者物價指數(shù))、PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）這么專業(yè)的術(shù)語在家庭主婦那里都耳熟能詳了，豬肉、大白菜、成品油的價格蹭蹭上漲，教會了人們尋找更多的投資渠道，創(chuàng)造收益，而不是坐等手中的錢越來越薄。事實上，目前，銀行儲蓄存款利率較低，實際負(fù)利率時而出現(xiàn)，而其他投資渠道仍然有限，或者并不適合個人投資。

從全球來看，溫和通脹時，資產(chǎn)價格看漲；嚴(yán)重通脹時，股債都會失色。因此，資產(chǎn)配置里最好要有一項資產(chǎn)，不僅不怕通脹，還能成為通脹的受益者，選項之一是大宗商品。但是，一般人很難直接投資商品，因為，你很難徑直去買一桶原油或一筐大豆，再或是一堆玉米。如果去買商品期貨，期貨的波動度大，對資金量要求也高，又將資產(chǎn)暴露在了更高的風(fēng)險中。看來，能對抗通脹的投資品，非黃金莫屬。因為，從本質(zhì)上說，貨幣購買力下降的趨勢是無法改變的。當(dāng)整體物價大漲，反映的是社會對于貨幣購買力有很深的疑慮，具有貨幣價值的黃金，就會成為最被信任的資產(chǎn)，金價因此更容易大漲，由此彌補其他金融資產(chǎn)下挫的風(fēng)險，這就是黃金對抗通脹的價值所在。

而黃金還能對抗美元。2011年美債降級為什么會引發(fā)全球股災(zāi)？因為市場有疑慮，手里的美元、美債會不會變成一堆廢紙？擁有美元資產(chǎn)的投資人，就需要一種資產(chǎn)，能夠?qū)谷鮿輹r的美元。黃金與美元通常是蹺蹺板的關(guān)系，美元貶值，黃金上漲，資產(chǎn)配置里有黃金，就可以彌補美元貶值的損失。況且，美聯(lián)儲狂印鈔票，美元有長線趨貶壓力，更重要的是，歐元、日元，甚至人民幣，短時間內(nèi)都還無法取代美元的地位。買入避險，也唯有黃金。

買黃金“開車上路”

黃金雖是保值，但既是投資，就會有虧有賺，黃金投資也是一樣。黃金投資好像開車，如果完全沒學(xué)過，不會開而倉促上路是很危險的。黃金投資看似簡單，但也不可盲目入市。

在沒有“駕照”的情況下，比較保險的是到一個安全的地方多多練習(xí)，用最傻瓜的辦法買黃金，固定時段拿出固定的錢購買金條。銀行或金店都有10克、20克不等的小金條，比較適合沒有“駕照”的投資者，一次投入幾千塊，堅持固定時段買，類似于基金定投或定期儲蓄。平時朋友結(jié)婚、孩子滿月，可以直接當(dāng)賀禮，免得像阿杜一樣趕上金價急漲。金價高了，還能拿去金店兌換成現(xiàn)金，小賺一筆。如果“只存不取”，多少年后，收益肯定可觀。

事實上，購買黃金的時候就要考慮到回購，要注意回購協(xié)議和條款內(nèi)容，弄清楚具體的回購渠道、價格和方式，實際上，大部分銀行和金店的回購條件頗為苛刻。回購黃金一定要到有品牌、口碑好、規(guī)模大的金店或銀行，其操作流程、成色檢測及回購價格等都要透明規(guī)范得多，以免好不容易獲得的收益被侵蝕。

如果是剛學(xué)會“開車”，拿到“駕照”，有資格“上路”了，可以練習(xí)一種門檻相對較低、安全系數(shù)較高的“開車”方式——紙黃金。投資人按銀行報價在賬戶里買賣虛擬黃金，通過把握國際金價走勢，低吸高拋，賺取波動差價，類似于股票交易。由于不涉及實物黃金的交收，交易成本也相對較低，可以小規(guī)模入市，長期持有。目前，美元紙黃金業(yè)務(wù)最小交易單位為1盎司，1600元左右可以做一筆交易；人民幣紙黃金最小交易單位為10克，3200元可以做一筆交易。紙黃金是通過銀行等購買黃金的憑證，不交割實物。其局限在于，由于是虛擬黃金買賣，沒有實物黃金支撐，似乎是“紙上談兵”的投資操練，而沒有保值變現(xiàn)的功能，并不能抵御通脹風(fēng)險。

雖然有資格上路，但鑒于車技一般，還不敢貿(mào)然開進復(fù)雜路況，則可以請個司機代駕。買黃金也可以找專業(yè)的理財師、投資顧問咨詢指導(dǎo)，隨時在專業(yè)指導(dǎo)下練習(xí)“車技”。這個階段，可以選擇的是現(xiàn)貨黃金電子交易。與股票交易不同，現(xiàn)貨黃金電子交易既可買漲也可以買跌，多空雙向交易，金價每天都有一個最高價和最低價，逢高做空或者逢低做多都有獲利機會，但必須嚴(yán)格控制止損，合理設(shè)置止盈。如同開車必須遵守交通規(guī)則一樣，黃金投資同樣需要遵守投資紀(jì)律，否則可能發(fā)生“車禍”。把握好黃金走勢的基本面和技術(shù)面，及時掌握消息面——國際形勢，穩(wěn)定獲利并不難。這種練習(xí)“車技”的交易，同樣沒有實物黃金的交割及提取。

終于等到自己“車技”嫻熟了，且具備了一定的風(fēng)險承受能力，大路小路、夜路山路、刮風(fēng)下雨，都能快慢隨意了，此時，黃金投資可以嘗試黃金T+D等高風(fēng)險、高回報產(chǎn)品。而至于黃金期貨，通過保證金和杠桿效應(yīng)，放大投資收益，同時也放大了風(fēng)險，除非“車技”已經(jīng)爐火純青，否則還是不要貿(mào)然嘗試黃金期貨交易。